国际大鳄悄然登陆中国　铝业并购狂潮涌动

也许是看到了腾挪闪跃的巨大空间，也许是闻到了肥美“猎物”的血腥味，进入21世纪以来，一只只“铝业大鳄”乘着WTO的劲风漂洋过海，悄悄登陆中国，它们匍匐着，搜寻着，等待纵身一捕的机会。 　　中国铝工业看似平静的水面下，一波并购、整合的涛天狂潮正在悄然涌动！ 　　外资抢滩中国铝工业 　　并购狼烟首先在铝业的下游地带——铝加工业腾起。在广东南海，全球最大的铝业公司美国铝业（Alcoa）已经找上门，要求收购目前国内第二大铝型材加工企业兴发铝材7％的股份。而在此之前，在香港上市、世界10强之一的亚洲铝厂，已经被美国第三大铝业公司鹰都铝业兼并——美方占有26.6％股份，随后斥资2亿多元兼并南海南华和宏佳两家铝型材加工厂，迅速扩大国内外市场份额。两年间，亚洲铝厂已经把广亚、新亚、泛亚、中亚等厂“收编”到自己的阵营之中，预计亚铝的铝材产量2003年将增加到20万吨。　　 　　除了南海之外，散布在全国其他地方的铝型材加工厂也成了境外巨头收购的目标。已经持有渤海铝材厂35％股权的美国铝业公司，已经决定再投2亿美元扩建渤海铝材厂。 　　以下游企业为跳板和滩涂，外资随后向上游企业大举进军，直插中国铝工业腹地。2001年12月，美国铝业公司认购了中国铝业8％的股份，作为认购的条件之一，中国铝业公司从现有体系中将广西分公司剥离，投入到双方合资设立的平果铝业公司中，美国铝业公司则出资5亿美元投资于合资公司，占50％的股权。实际上，自2001年以来，美国铝业公司总部派团分批与国内10家铝厂进行了“亲密接触”，包括已建成和拟建、在建的铝厂，其中多为地方铝企业。美铝对在铝冶炼成本中占主导地位的电更是表现出了前所未有的强烈兴趣，其战略眼波发射出的强磁场紧紧地吸住了铝电联营这个利润“倍增器”。与此同时，美铝在金属镁方面的调研也在加紧进行。 　　在美铝渗透得手之后，全球第二大铝业公司——加拿大铝业公司(QTX)也迅速与宁夏青铜峡铝厂达成合作意向，参股50％合资运营年产13万吨的电解铝，并将继续投资扩建15万吨/年生产能力，经过扩张之后，合资企业的总产能将达到28万吨/年。　 　　世界三大矿业公司之一的比利顿公司2001年和2002年连续派出高层人士考察团，考察了河南、山西、山东的8家铝企业，探讨氧化铝、电解铝的合作项目。此外，法国普基、挪威海得鲁、澳铝等跨国公司都在中国建有合资或独资工厂，并且加快了对中国市场的调研和占有的步伐。 　　不仅仅是虎视眈眈跃跃欲试，而是竞相登陆长驱直入。国外巨头将铝业生产制造基地转移到中国来的步频加快，势头迅猛，并购之风骤起。 　　三大诱因刺激大鳄胃口 　　不断膨胀的市场需求、国内企业的弱小分散、成本价格的较大潜力，在这三大诱因的强烈刺激下，包括全球前五大铝业巨头在内的跨国公司并购中国铝企业的热情空前高涨，胃口吊得高高。　 　　不断膨胀的市场需求。铝是全球消费量仅次于钢铁的第二大金属。自从上世纪80年代国家出台了“优先发展铝”的方针政策以来，中国铝产量和消费量连年持续增长，近几年更是进入了快速发展阶段。2002年，全国共生产电解铝440万吨，产量跃居世界第一。据统计，中国电解铝产量登上100万吨台阶用了近40年时间，登上200万吨台阶用了5年时间，登上300万吨台阶用了4年，而登上400万吨台阶仅用了1年！在铝产量以两位数增长的这些年中，铝的消费量也保持了两位数的增长速度。产量和消费量增长的主要原因有二，一是国民经济持续快速增长的强力拉动。我国有色金属的生产量与消费量同国民生产总值GDP的相关性很强，其中铝的消费量与ＧＤＰ的线性相关系数为0.933，铝的生产量与GDP的线性相关系数达到0.980，已迫近最大值1。二是相关产业的发展对铝业的拉动。铝是产业关联度最高的金属之一，也是我国有色金属工业中社会贡献率最高的产业之一。在我国现有124个产业中，有113个产业部门使用铝产品，占91％。原材料制造业、装备制造业是消耗铝产品最多产业，特别是汽车制造业，据美国金属市场的统计，2002年每辆汽车的耗铝量已达270磅。由于目前中国轿车已经大量进入家庭，对铝材的需求将大幅度地提高。其次，中国投资3400亿元的农村、城市大规模电网改造，日本、韩国、泰国、越南等中国周边国家和地区每年上百万吨铝消费量，也为中国铝市场的前景提供了诱人的想象空间。 　　国际铝业巨头无疑感受到了这种充满市场力量的呼吸。澳大利亚Macquarie银行集团一份研究报告指出，尽管中国已是世界铝生产大国，但在未来10年内，由于中国铝消费市场的庞大和经济发展的需求，中国铝的需求量仍将会大幅增加，进口也会大幅增加。他们认为，要想争夺中国大陆这块潜力无穷的市场，最佳的选择就是打进中国，在中国建立生产基地。 　　国内铝企业的弱小分散。这是令国外投资者眼前一亮的又一个兴奋点。据不完全统计，我国目前铝冶炼企业多达130余家，这比除中国以外世界铝企业的总数还多。我国铝企业的个数虽多但生产规模却很小，平均年生产能力不到3.4万吨，与国际平均单厂生产能力19万吨相比差距很大。铝加工企业的生产规模相差就更加悬殊，全国铝加工企业多达1600余家，2002年共生产铝材260万吨，平均规模仅为0.16万吨，总体装备水平与世界先进水平相比也有较大差距，特别是铝板、带材和铝箔的加工，熔炼铸造、热轧技术及相关设备还很落后。我国铝企业数量多、规模小、集中度低、装备落后的现状，决定了企业的竞争力和抵御市场风险能力的弱小。这在客观上降低了外资进入实施购并的门槛，同时，为数众多的铝企业也为国际铝业大鳄提供了选择“猎物”的充足余地。 　　成本价格的较大潜力。对跨国公司来说，在中国生产铝具有较大的成本挖潜空间。据业内人士介绍，如果在中国生产铝材价格维持在每吨2400美元，那么，在美国生产铝材每吨就要卖到3100美元。因此，中国铝型材的价格具有较大的优势。 　　外资早就看到了这一点。全球三大铝型材生产商之一的鹰都铝业总裁马克·恩莫里认为，在全球铝业经济分工发生重要变化和中国加入WTO后全球经济一体化条件下，中国铝工业发展存在较多机遇；中国铝市场的强劲增势和电解铝投资热潮的兴起，使得中国铝行业的国际注意力越来越高；中国加入世贸组织后，随着贸易壁垒的减少，铝市场的高增长性、氧化铝市场的放开、电力市场的放开和较低的投资成本，都使中国铝工业成为具备竞争潜力的优势产业。比较一致的看法是：中国的市场优势和较低的生产成本将会形成一种巨大的竞争力。因此，在跨国公司的发展战略中，中国业务已被认为是一个非常重要的组成部分。 　　民族铝业“与狼共舞” 　　面对跨国公司的大举进入，面对前所未有的强烈冲击，中国铝企业如何应对？是闭关自守束手待毙还是融合合作借力飞升？从高层决策者到业内人士都在思考，而且已采取了一系列举措，迈出了坚实的步伐。 　　最典型的实例是组建铝业“国家队”，打造中国铝工业的“航空母舰”。2000年6月，国务院以中央所属的部分大型铝企业为主体，组建了中国铝业公司。 2001年12月11日和12日，集“七厂一院”优良资产于一体的中国铝业股份有限公司（简称中国铝业）分别在美国纽约和中国香港两地成功挂牌上市。2002年，中国铝业生产氧化铝541万吨，产量仅次于美国铝业公司排名世界第二，生产电解铝74.2万吨，牢牢保持着国内电解铝龙头老大的地位。中国铝业公司勇敢地扛起了振兴民族铝工业的大旗。以总经理郭声琨为首的企业领导班子以“三个代表”重要思想为指导，扎扎实实贯彻落实党的十六大精神，紧紧抓住第一要务，为“国铝”的做大做强确立了“振兴中铝，报效国家，回报股东，造福员工”的发展理念，“以铝为主，兼营其他，做强股份，办好母体”的发展方向，“建成以铝为主的资源性、综合性的跨国公司，到2015年，公司的资产总额、销售收入和利润比2000年翻两番”的发展目标，“优先发展氧化铝，有条件发展电解铝，跨越式发展铝加工，有选择地发展非铝产品”的发展方针和“超常规快速发展，全方位开放发展，低成本高效发展，多方式灵活发展，高科技抢先发展，强管理稳健发展”的发展举措。目前，中铝公司正按照其在新世纪新阶段的思路，聚精会神搞建设，一心一意谋发展，并且在与世界铝业诸强的交流与合作中不断积蓄能量、增强实力，为实现我国由铝业大国向铝业强国的理想，推进全面小康社会的建设而奋斗。 　　面对国际资本山雨欲来的趋势，国内的铝型材生产企业反映平静。广东铝型材产业四大巨头之一的凤铝老板吴小源认为，优胜劣汰，物竞天择，这是事物发展的必然规律。跨国巨头的进入意味着铝行业重新“洗牌”已不可避免，淘汰速度将加快，预计在今后5年内会有50％的小企业关闭。中小企业和私营企业既然无法与国际铝业巨头相争衡，为什么不转而寻求与他们合作？ 抓住机遇，加快招商引资、国际合作的步伐，应不失为明智之举。 　 　　其实，有些企业已开始了与跨国公司的合作。亚铝在兼并了一连串的同行企业之后，下一步已决定参股上游企业，生产铝锭。亚铝陈跃全说，以往，生产铝锭的铝厂与生产型材的加工厂，就好比是彩管厂与彩电厂之间的关系。铝厂出来的只是半成品，必须经型材厂加工之后才能应用到其它产业。型材加工厂如今跨过界限到上游寻找机会。上下游进行融合也是一种发展趋势，关键在于可以拉低成本。 　　实质上，业内有关专家认为，“狼”来了并不可怕，关键是要学会怎样与“狼”共舞。把外资的进入和兼并简单地理解为“打压”或“蚕食”民族工业，实在是一种偏激狭隘的观念和政治与经济上的短视。近年来频繁出现的跨国企业并购，不只是发生在中国，而是遍及世界各地，例如美铝收购雷诺兹金属公司，加铝合并瑞铝公司，格岑考尔公司购买库比肯伯格铝业公司，里奥蒂茵托公司购买澳大利亚卡马尔考公司，英国钢铁公司和霍戈文公司合并成立考莱斯公司等等。这些兼并本质上是对全球经济体系进行的一种大规模整合与重组。在这种情况下，国际铝业巨头将其生产制造基地转移到中国，将其先进的技术、先进