俄罗斯矿业现状分析

苏联解体之后，俄罗斯经历了叶利钦的私有化改革，２０００年普京总统接管了叶利钦的大权，俄罗斯的采矿业发生了什么样的变化？据国外媒体报道，普京总统执政以后，俄罗斯又开始重新控制国家的主要矿产资源。西方一些大的采矿公司在上世纪９０年代，争先恐后地进入俄罗斯采矿市场，经过几年的争夺，没有哪一家公司拿到像样的项目。而俄罗斯的大型矿冶公司，都进行并购合并，组成了十几家巨型公司，西方称它们为寡头，它们控制着俄罗斯最主要矿冶资源的绝大部分。 政治存在不稳定因素但采矿业的投资潜力大 按其活力和投资回报率来说，俄罗斯的采矿业是最有吸引力的行业之一，但是，又是被克里姆林宫控制得很严密的一个行业。想要进入，只有在经过仔细的考虑和收集了可靠的信息之后才能进行。对于那些知道在哪里投资和如何投资的公司来说，进入俄罗斯采矿市场，潜在的财务报酬是巨大的。 最近５年来，俄罗斯的采矿业发生了巨大的变化，采矿业的大多数股份，现在已经进入了少数几家财务独立、并准备在俄罗斯国内外开展国际合作、新冒险的采矿项目的大公司手中。 俄罗斯的政治和经济前景，受到２０００年普京总统选举的影响。同时，也保持现有的和在严格控制下产生的寡头们对俄罗斯国内外的实业界发出不同的信息。虽然，俄罗斯人在普京的强权领导下似乎很驯服，然而，实业界看起来比从前更有活力，更需要与外国合作。 俄罗斯得益于丰富的地下矿藏，２００４年ＧＤＰ达到了６０００亿美元，年增长率是７．１％。俄罗斯的主要矿业是石油、天然气、煤、冶金。这些主要的地下财富是俄罗斯经济快速发展的基础。 ５年来，俄罗斯的矿业发生了很大的变化，它的几百个星罗棋布的黄金、金刚石、宝石、铁、煤等矿，经过合并后，现在被十几个大的控股公司控制着。 对照俄罗斯传统的做法，采矿业日益变得更加一体化。由于寡头们发现通过资源的供应者和开发一个紧紧掌握资源的应用者，来获得巨额收益的机会。俄罗斯的矿业从来是首尾不分离的，这似乎是一个规律。现在，俄罗斯采矿业的某些组成部分仍然在进行合并，为外国参与者的进入留下很少的空间。采矿业的资产进行快速合并，从铁矿到煤矿，实际上已经让寡头诞生了。在这方面，寡头在它们需要出现的地方占有市场，实行合资收购，或者是进行战略资产交换。而在这些大的控股公司中，他们自己的投资机会是有限的，因为那些大公司如斯乌伊克、梅泰尔洛恩维斯特、伊弗拉兹、瑟弗斯托尔及其他公司的很大的财务资源，合资合作进入更难开发的资源领域是可以做到的，并且，在某些情况下也是需要的。俄罗斯的矿主希望提醒外国人，在俄罗斯采矿比在世界上哪个国家采矿都困难，主要是由于地体岩层和气候条件不同；他们愿意向外国人提供当地的专门技术，以换取资金与技术的支持。 世界各地发生的抢夺资源的现象在俄罗斯也正在发生，而且已经迫使政府开始改革采矿法律。同时，南非、巴西、美国、加拿大的公司，已经与俄罗斯的公司签订了在俄罗斯联邦境内外合资经营的协议，并且咨询公司也正在组建。这证明市场的复杂程度在日益增加。ＧｅｏＥｘｐｅｒｔ公司与加－俄合资的Ｈａｔｃｈ－ＲＢＳ公司，为试图应用它们自己的方法，通过俄罗斯复杂的法律，在俄罗斯寻找采矿机会的公司提供很好的咨询服务。 　　在俄罗斯，决定公司未来成功的因素主要有以下三个：进入资源的安全途径即可靠方法，具有透明度的领导，具有足够的设备、经验和技术。对大多数的控股公司来说，这第一个条件是有保证的，有一些公司已经雇用了顶级的经理，有明确的战略目标，且在重组中做出了努力。但在第三个因素上，大多数公司都是薄弱的，由于当地的制造业在质量与效率上都落后于国际标准，要获得高质量的设备是困难的。对全球设备制造商来说，最大的机会是在俄罗斯的现在和未来几年里，满足它对设备需要的胃口。俄罗斯仅有少数几家独联体的设备制造公司，能满足国际标准。在这些公司中，有俄罗斯的联合重型机械制造公司和贝拉鲁斯的贝拉斯机械制造公司。 现在，俄罗斯人正在改变他们过去在市场上表现出的那种世故的思想作风，其表现在整个采矿生产活动中，特别重视降低生产成本和提高生产效率。确实，俄罗斯的公司已经从过去典型的后苏联设备失修和低效率的状态下行动起来，和１０年前相比，他们对健康和安全重视多了，生产组织活动也正在向蓝筹股努力。像库兹巴斯、拉斯维祖戈尔、瑟弗斯托尔、斯乌伊克公司，它们在设备现代化改造、思想领导和环境保护方面，在俄罗斯采矿行业内是走在前面的。 ２００５年面对许多不确定的因素，但重要的是普遍预料俄罗斯的采矿法律会改革。对全世界的投资公司、采矿公司、设备制造公司来说，俄罗斯的采矿行业是一个投资潜力很大的行业。俄罗斯的公司已经从苏联型的经营活动方式向现代企业经营方式转变。 大公司：合并与并购之中 俄罗斯的采矿市场经过了过去１０年并购之后，已经发生了很大的变化，少数几家大公司占有了采矿市场的大多数份额，各大公司独自或者相互之间形成了纵向或者横向一体化的公司结构。这些大公司是：斯乌伊克煤－电公司、伊弗拉兹煤－镁－钢公司、瑟弗斯托尔铁矿石－煤－钢公司、阿尔洛萨金刚石公司、诺里尔斯克镍－铜－钯－铂－金公司、俄罗斯铝公司、西伯利亚乌拉尔铝公司、乌拉尔铜公司、米切尔煤－钢公司。俄罗斯的采矿市场基本上被上述半垄断公司控制着：诺里尔斯克镍公司生产的铜和镍，分别占全俄总产量的６０％和９０％；俄罗斯铝公司生产的铝占全俄铝总产量的７０％。从地区分布上看，诺里尔斯克镍公司、伊弗拉兹煤－镁－钢公司在俄罗斯的东部，乌拉尔山脉有乌拉尔铜公司、西伯利亚乌拉尔铝公司、米切尔煤－钢公司和乌格玛克公司，瑟弗斯托尔铁矿石－煤－钢公司在俄罗斯的西部。 现在全世界的钢厂都是通过可靠的途径获得炼钢原料，而在俄罗斯，两家主要的钢铁公司——伊弗拉兹煤－镁－钢公司、瑟弗斯托尔铁矿石－煤－钢公司的炼钢原料是自己供应的，他们甚至于利用自己掌握原料的优势，把自己多余的原料卖给集团外的公司而获利。 瑟弗斯托尔铁矿石－煤－钢公司提供了它的一个完善的纵向一体化的过程，股东们看到采煤可以给公司带来综合效益，因为煤可以炼焦，而且还有较强的增长潜力，于是，瑟弗斯托尔铁矿石－煤－钢公司向上游产品发展，进一步收购煤炭资产。１９９７年，瑟弗斯托尔铁矿石－煤－钢公司收购了两家露天铁矿——Ｋａｒｅｌｓｋｙ Ｏｋａｔｙｓｈ和Ａｌｅｎｉｋｏｔｓｋｙ。这两家铁矿现在由瑟弗斯托尔铁矿石－煤－钢公司经营。这就是纵向一体化的开始。２００１年，该集团决定加强在西伯利亚库兹巴斯地区的采煤地位。２００３年，它买下ＪＳＣ Ｖｏｒｋｕｔａｕｇｏｌ煤矿，这是一个向发电厂提供汽煤的煤矿。２００５年２月，该公司在俄罗斯境内继续收购资产，在库兹巴斯地区进一步收购煤矿资产。 斯乌伊克煤－电公司是通过收购资产发展起来的另一个主要的控股公司。该公司自成立以来，已经收购了１６０多家煤矿。该公司的总经理弗拉基米尔·拉谢夫斯基说，在苏联时期，俄罗斯建设的火电厂，是按使用特殊类型的煤设计建设的，这就是说，一些地方的发电厂，必须使用特殊的煤才能发电，不同地方的发电厂用不同的煤发电。为了做到不同地方使用不同的煤发电，每一个发电厂都必须进行调整，因此，看起来好像是有更多的有利条件，简化了发电厂与煤矿之间的联系。从这个观点来看，苏联的基础为这种非常特殊的纵向一体化奠定了基础。 在强调纵向一体化的情况下，成本节约作为惟一的要素突出出来了。俄罗斯最主要的钢铁公司之一的伊弗拉兹煤－镁－钢公司，是试图通过收购煤矿降低成本的第一家公司。该公司的总经理阿列克塞·阿布拉莫夫说：“即使在俄罗斯，仍有些很多对我们的战略持怀疑态度的人，当然，批评我们的人，９０％是外国人，最大多数是西欧人。所有的大公司都说我们的经营模式是不正确的。在西方，通常的经营方式是集中在核心活动上，每一个人都像是靠外援供应。”举一个例子，伊夫拉兹控股公司在采矿和矿石加工方面利用它现有的先进技术发展生产，同时又投资保持并扩大它的煤矿资产，现在，已经证明伊夫拉兹控股公司的模式在保持自己作为一个主要的钢铁公司的优势方面是有效的。 一体化的深化是成功的控股公司最有实力的表现之一，少数已经花很长时间收购矿山或者收购业务范围内的另一头的贸易公司的公司，是那些在世界舞台上正在提升竞争力的公司。伊夫拉兹、斯乌伊克、西伯利亚乌拉尔铝公司、米切尔煤－钢公司都是很成功的公司。这些公司都有自己一整套生产体系——矿山、钢厂、经销和贸易，有的甚至参与俄罗斯电力公司。其中最好的是斯乌伊克公司和拉肖维斯基公司，它们都进入了俄罗斯最大的、生产能源占全俄罗斯７０％的ＲＡＯ能源公司的公司董事会。 煤和铁矿石是活跃的领域，最近，米切尔煤－钢公司收购了雅库梯亚共和国的Ｙａｋｕｔｕｇｏｌ煤矿的２５％的股份。这个共和国的两个大铁矿现在到了阿利晓·乌斯马洛维公司手里。该公司现控制着乌拉尔斯卡亚钢厂，它还将要收购米哈洛维斯基 和利别定斯基两个大铁矿。煤矿和铁矿的所有者的变更是当前的主要活动，在这个领域内，可能还要再过几个月才能告一段落。 外国投资者有参与空间吗 俄罗斯主要的大公司不一定希望外国投资，它们有能力自行发展大多数项目，特别是自己内部的设备改进。正像人们所想像的那样，控股公司自己投资的机会是很少的，特别是因为只有极少数的上市公司。许多机会存在于这些集团公司的大型采矿项目之中。俄罗斯的负责采矿的行政人员对俄罗斯资源部应当在２００５年底出台的新的投标程序不置可否。早先的迹象表明，对外合作不可能按新的法律框架推进，这对有意参加对外合作的企业来说不可能是一个好消息。 在有些方面，对外合作还有一定的空间，例如，尤尔马什和斯布格列梅特是与外国公司建立合作关系的成功例子。尤尔马什是俄罗斯的一家主要的机械制造公司，它不断地要求欧洲的设备