半导体板块：暖风频吹造就下半年主线热点

据中国证券报报道，我国以往鼓励半导体产业发展的增值税实施“即征即退”政策由于不符合WTO规则受到了国际竞争对手如英特尔等企业的压力，导致该政策停止执行。为了更规范地鼓励我国半导体产业发展，相关部门制定了新的扶持半导体产业发展的政策除了对半导体企业采取“五免五减半”的企业所得税优惠政策外，还包括研发减税(采取信贷和减税的复合优惠政策)、半导体固定资本设备免税以及对集成电路设计安排专项资金支持等内容。中国半导体产业协会的人士还透露，中国政府将成立专项基金扶持半导体产业，第一年投入规模将达到1200万至2500万美元，然后将逐年扩大该基金规模。这次新出台的半导体产业政策将是一项专门针对集成电路产业的、系统全面的配套产业政策，由发改委、商务部、税务总局、海关总局、财政部、信息产业部等相关部委联合制定，针对性和可操作性都比较强。 一个国家半导体产业的技术水平直接决定了其科技发展水平。因为半导体产业主要从事大规模集成电路及新型半导体器件的设计、制造，这是各种高精尖电子产品的基础零部件，由于应用广泛，半导体产业是近半个世纪来全球发展最快的产业之一。我国半导体产业起步较晚，80%的半导体市场被国外企业所占据，90%左右的半导体生产和制造能力被国外所牵制。主要原因就在于我国缺乏以自主创新能力带动产业发展并转变其增长方式的驾驭力，缺乏具备参与全球竞争的主动力。我国政府一直很重视这一问题，特别制定了《“十一五”半导体产业发展规划》，并通过《集成电路产业研究与开发专项资金管理暂行办法》和《集成电路产业发展促进条例》对半导体产业进行扶持。台湾地区政府之所以反对台湾半导体产业迁往大陆，也说明了半导体产业的重要性。从市场发展的状况看，2005年，我国半导体产业在国际市场增长缓慢的大环境下，依靠国内市场需求拉动，仍然保持了快速发展势头，全年完成产品销售收入1171亿元，增长21.7%。我国半导体市场本身就有着非常多的市场机遇，随着中国农村收入水平提高，农村电器市场也会逐渐启动起来，很可能会超过现有的市场规模的7-8倍。未来15年内，得益于需求的拉动，我国半导体产业未来应当会有一个大的发展。 现在有了新的利好政策扶持，拥有良好发展前景的半导体产业将如虎添翼。况且最近对于半导体产业的利好消息还不止政策一个方面，尤其是对于拥有我国最完整最集中的半导体产业集群的长三角地区。明天凌晨一点对于台湾海峡两岸来说是一个历史性的时刻。首次货运直航班机将到达上海机场。这次首航运输的就是台湾半导体巨头台积电的制造设备，以往台湾的货物如需空运到上海，要经过两家航空公司承运、三个空港装卸货才可到达，费时费力导致成本高昂。两岸货运包机直航将使包括昆山、苏州等在内的长三角地区台资企业，尤其是高科技电子类制造企业受益。由于长三角地区不仅拥有台积电这样的国际半导体巨头，还有中芯国际、上海华虹、杭州士兰微、上海Intel、江苏长电等国内知名半导体厂商。台资半导体巨头的高速发展也将带动上下游产业的蓬勃兴起，使得整个半导体产业受益。 政府扶持，产品附加价值高，市场前景广阔，半导体产业价值不容置疑，目前A股市场从事半导体产业的公司除大唐电信外主要有600360G华微、600584G苏长电和600460G士兰微，都是具有较高成长性的半导体龙头，投资者可重点关注将进入高速增长期的半导体设计龙头600460G士兰微和封装龙头G苏长电。 G士兰微（600460）：G士兰微是国内市场份额仅次于大唐微电子的半导体设计龙头。由于公司已掌握和拥有的技术可从事中高端产品的开发，核心技术在国内同行业中处于较高水平，在国内半导体设计行业具有明显的竞争优势。公司投资兴建的芯片生产线已建成投产，电路及分立器件芯片月产量已达到4万片，因而使公司拥有了半导体领域利润最为丰厚的两块业务-芯片设计与制造，具有设计与制造的协同优势。由于技术的原因，我国LED行业一直处于较低的水平。公司对LED有明确的产业布局，从中游的芯片入手，逐渐延伸到上游的外延和下游的封装和应用，并通过和外资巨头进行合作， 提升整体水平。公司功率倒装LED芯片和倒装小芯片的试验阶段已完成，普通小芯片的蓝绿芯片也完成了试验，并送韩国市场通过(彩屏上应用)认证，05年底前开始逐步批量生产。建设部日前公布了《"十一五"城市绿色照明工程规划纲要》，提出的目标包括以2005年为基数，年城市照明节电5%，2006年至2010年累计节电25%。要保障灯具效率在80%以上的高效节能灯具应用率达85%以上，高光效、长寿命光源的应用率达85%以上。建设部将推进多项政策如建立完善节能评价体系；多渠道筹措资金，加大投入，将公共公益性城市照明所需经费，纳入公共财政体系；城市照明专项经费做到足额专款专用；建立健全专项照明节能资金等。显然，新政策要扩大LED的应用范围，对公司极为有利。 随着新项目的建投产和绿色照明取得突破，公司的业绩大幅增长，研究表明，公司2006年LED收入可望达到5000万元，2007年将超过1亿元。2006年一季报显示，其净利润比去年同期增长399.33%，扣除出售子公司的非经常损益，公司主营业务利润依然同比增长76％，显示出较高的成长性，公司预测半年报业绩将增长50％以上。该股除权后一直处于震荡蓄势之中，随时可能启动，投资者可逢低积极关注。 G苏长电(600584)：公司是我国集成电路和半导体封装的龙头企业，其集成电路、分立器件总量和各项技经指标在国内内资企业中均排名第一，是科技部认定的国家火炬计划重点高新技术企业，是中国电子百强企业之一，十一五计划和最近公布的《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》中都强调集成电路和片式元器件属于国家重点扶持的行业，特别强调鼓励拥有自主知识产权的企业加大创新投入，G苏长电是我国重要的微电子科技龙头企业，极具创新精神，公司仅在2005年便申报了19项专利，其中发明专利10项，FBP（Flat Bump Package）平面凸点式封装是公司的最新研究成果，FBP在体积上可以比QFN更小、更薄，真正满足轻薄短小的市场需求，达到了国际先进水平。公司投资1.13亿元组建年产4亿块FBP封装检测生产线将在06年下半年有望量产。另外，公司投资6500万元的年产14亿只片式SOD/SOT系列封测生产线也将投产。新项目将成为公司的盈利增长点。该股自去年来便一直为以基金为代表的机构投资者所重仓持有，筹码集中度较高，显然，机构投资者看好该股的长线投资价值，目前该股蓄势充分，投资者可积极关注。
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