纺织印染助剂业务加速增长

国信证券研究员邱伟和张剑峰表示，基于德美化(20.91,0.00,0.00%)纺织印染助剂的毛利率提高速度高于预期，上调对公司的盈利预计，07、08年公司不含投资收益的每股收益分别可达0.51元、0.66元，含投资收益的每股收益将分别达到0.87元和1.12元，维持“推荐”的投资评级。 　　07年上半年公司实现销售收入同比增长16.74%；营业利润同比增长 42.69%；净同比增长 41.32%，并成呈现加速增长态势，每股收益摊薄后为0.24元。营业费用率、管理费用率和财务费用率同比略有下降，财务状况依然良好。 　　研究员认为，公司纺织印染助剂经营状况渐入佳境，主业地位更为突出，剥离其他业务取得实质性进展。随着纺织工业中心的逐步向中国转移和纺织业的产业升级，国内对助剂的需求将保持每年15%-20%的增长速度，广阔的市场空间为助剂龙头的发展提供了良好的机遇。 　　此外，公司参股辽宁奥克化学集团10%的股权，还获得宜宾天原增资扩股后总股本的15.69%。两家公司的产品与德美化工具有很强的相关性，参股将使公司的产业链进一步向上游延伸，增强抵御原材料成本变动带来的业绩风险的能力，从而提升竞争力。同时目前辽宁奥克和宜宾天原正积极筹备上市，不排除公司在其上市后转让股权的可能，届时将会为公司带来丰厚的投资收益。
　　(摘自：中国纺机网)