水泥板块：行业旺季提前到来

水泥股昨天出现井喷式大涨，在龙头股海螺水泥强势冲击涨停的带动下，水泥股全线飘红，华新水泥、赛马实业、冀东水泥、狮头股份、四川双马、祁连山、江西水泥等都呈现强势。业内人士认为，这可能是受到水泥行业加速兼并重组的消息刺激。

　　国金证券行业研究员贺国文认为，水泥股前期大幅下跌的基本面理由并不充分。目前市场最主要担心的是煤炭价格上涨，新增产能速度过快，这仅是投资该行业的风险，但这种风险不应该被放大到改变水泥行业吨盈利扩大和景气持续趋势的判断。

　　贺国文在其本周刚刚完成的研究报告中指出，水泥行业的旺季今年已经提前到来，而且涨价幅度覆盖成本上涨，余热发电的大力推广产生的效益也使大企业能够消化成本上涨的压力，盈利能力正在提升。

　　一季度通常是水泥需求的淡季。由于2月份春节放假，实际上2月份是全年水泥需求量最低的月份。最新的价格监测信息来看，部分省市水泥价格已经在3月上旬出现了不同程度的上涨。而以往正常年度，一般水泥价格在3月下旬才开始环比出现恢复性上涨，今年则在3月初即开始上涨。水泥行业本身是个周期性行业，周期大概在5年左右，随着2005年跌入谷底，水泥行业的新一轮周期再次开始。加上淘汰落后产能的最后期限在2010年，这一轮景气周期在2010年之前不会结束。

　　天山股份(000877)：作为独享区域市场60%份额的水泥企业，在今后数年还将成为新疆水泥业量价齐升的最大受益者。天山股份间接控股的大西部旅游预计会在今明两年完成上市，有可能会给天山股份投资者带来惊喜。国金证券研究员预计，天山股份2008年和2009年每股收益将分别达到0.79元、1.24元。

　　江西水泥(000789)：公司的整合收购进入高潮，产量大幅上升，伴随着水泥价格的上涨，2008年业绩有望出现飞跃。公司水泥总产能（含已经收购和在建）目前已经达到1670万吨，，预测08年和09年每股盈利分别为0.31元和0.84元，维持“买入”评级。