海螺水泥：规模扩张成就王者地位

　　分析师指出，受固定资产投资实际增速下滑和房地产市场持续不景气的影响，在未来一年左右时间里，水泥行业正处于步入周期性谷底的过程中，盈利水平将逐步下降。随着近期国家为扩大内需、促进经济增长的相关经济政策的出台以及各地落后产能淘汰进程加快，预计到2009年底、2010年初行业盈利能力将逐步好转。

　　公司主要从事水泥及商品熟料的生产和销售，产销量连续11年位居全国第一，是国内水泥行业当之无愧的龙头老大。公司自成立之日起，一直坚定实施产能扩张战略，最大限度地挖掘规模效应，其产能扩张的形式主要以新建产能为主。截至07年底，公司熟料和水泥产能分别达到6900万吨和8100万吨。08年上半年，公司在A股增发成功，共募集资金净额112.82亿元，预计08年年底在华东新增产能1200万吨，华南新增产能1000万吨。

　　公司在华东市场的“T”型战略获得成功后，正逐步向中南、西南区域进行大纵深穿插，迅速抢占淮河-秦岭以南的空白市场。公司正在由一个区域性龙头演变为一个全国性龙头企业。

　　分析师同时提醒，由于目前行业成为热点，目标价已基本实现，而行业拐点尚未出现，上涨空间不大，需要注意投资风险。