中材国际：海外订单比重偏高存风险

2009/1/14 9:23:06

瑞银证券发布报告，给予中材国际(600970)“买入”评级。报告指出，中材国际海外订单比重偏高存在风险。公司价值逾530亿元的未完成订单总额中，分析师预计85%以上来自海外。这其中估计有27%来自非洲；32%来自中东。鉴于全球经济前景不明朗，公司来自尼日利亚的合约量已大幅下降。2008年中材国际合同价同比上涨约15%，这在很大程度上归功于公司在客户中的知名度日益提高而且全球市场占有率增长。此外，由于钢铁价格下滑，分析师认为未来两年公司利润率还将持续增长。

　　中材国际未完成订单规模依然很大，足以在2009年帮助其实现收入强劲增长。分析师认为截止2008年底公司的未完成订单总额达530亿元，预计2009年收入将同比增长27%至180亿元。分析师还预计2009年公司利润率将继续攀升。由于公司在客户中的知名度日益提高而且全球市场占有率增长，分析师认为公司2008年的合同价同比约上涨15%，大多数相关合同将在2009年和2010年执行。公司盈利能力还将受益于原材料价格下跌。