年报点评：营收增长，毛利率下降_年报_营收增长

年报点评：营收增长，毛利率下降

中国工控网

2022/4/26 9:38:15

如果要用几个关键词来概括2021年，出口拉动，成本上升，缺货恐慌，本土龙头品牌快速增长，相信都是工控企业过去一年绕不开的词汇。

面对原材料价格剧烈波动、招工难、物流成本暴增、各地疫情散发等挑战，2021年工业企业效益仍然实现了较快增长，盈利能力稳步提升。

根据国家统计局发布数据显示，2021年，全国规模以上工业企业实现利润总额87092.1亿元，比上年增长34.3%，比2019年增长39.8%，两年平均增长18.2%。近八成行业利润实现增长。

哪些行业最赚钱、市场呈现什么亮点，有哪些新风向？

gongkong®市场研究：

从产品端来看，运动控制类产品同增长率相对最高，2021年均实现了超过30%以上同比增长。PLC、变频器（不含风电）同比增长也超过了20%。

从行业来看，除风电行业自动化市场相对低迷，其他行业中机床工具、纺织机械、电子制造设备、包装机械、橡塑机械、冶金、化工、矿业等自动化市场同比增长率更是领跑大盘。

2021年工控行业市场整体表现如何？当前，各家上市公司2021年财报的密集披露基本落下帷幕，根据多数已披露2021年业绩的（或快报/预告）工业自动化企业情况来看，整体表现强劲，企业效益稳步提升，部分企业利润增幅较大，但产品毛利率有所下降。

gongkong®在此特别整理汇总了变频器、伺服系统、PLC、CNC等主要相关企业业绩表现。

变频器

gongkong®视点：

2021年，整体经济快速恢复，投资稳步增长，制造业不断升级，中国低压变频器市场在上半年就迎来高速增长，从下半年开始，受环保高压、限电限产、能源双控政策等影响，低压变频器增速有所减缓。

此外，受上游原材料价格的上涨，低压变频器迎来了涨价潮。与此同时，受芯片短缺、供货周期的延长，低压变频器进入进口替代的红利期，越来越多的本土厂商进入低压变频器市场，导致市场竞争激烈。

汇川技术

总体表现：2021年度业绩快报显示，公司实现营业总收入约180.57亿元，同比增长57%；实现利润总额约38.16亿元，同比增长63%。

报告期内，公司通用自动化业务、新能源汽车业务、工业机器人业务等均取得快速增长；公司产品收入结构变化，大宗商品&芯片价格上涨，使得公司产品综合毛利率同比有所降低。

此外，汇川技术近日发布了2022Q1业绩预告显示，公司实现营收46.1~49.5亿元，同比+35%~45%；实现归母净利润6.8~7.4亿元，同比+5%-15%；考虑非经常性损益约4541万元，则扣非归母净利润6.33~6.98亿元，同比+1%~12%。

英威腾

总体表现：英威腾2021年度业绩快报显示，公司实现营业总收入30.09亿元，同比增长 31.61%；实现利润总额 16,960 万元，同比增长 70.35%；实现归属于上市公司股东的净利润17,936 万元，同比增长 32.22%。

主要原因系报告期内受行业大环境影响，公司把握市场机遇，营业总收入取得新突破，净利润实现较大增长，竞争能力得到不断提升。其中，工业自动化、网络能源、新能源汽车业务营业收入均取得较好增长。

禾望电气

总体表现：2021年实现营收21.04亿元，同比下滑10.03%。实现归上净利润2.80亿元，同比增长4.97%，实现扣非净利润2.34亿元，同比下滑17.35%。

2021年公司新能源电控业务营收17.31亿元，同比增长6.74%，毛利率32.72%；工业传动业务实现营收2.01亿元，同比增长92.71%，毛利率45.56%；其他业务营收1.29亿元，同比增长115.05%，毛利率43.91%。

新时达

总体表现：新时达公布2021年度业绩预告，公司预计2021年度归属于上市公司股东的净利润1.48亿元～1.74亿元，比上年同期增长70%~100%；扣除非经常性损益后的净利润0.979亿元～1.239亿元，比上年同期增长259.35%-354.93%。

蓝海华腾

总体表现：公司实现营业收入5.12亿元，同比增长27.75%；实现归母净利润6191.22万元，同比增长18.79%；实现扣非净利润5919.92万元，同比增长82.38%。

报告期，由于下游行业总体需求出现较好增长，公司新能源汽车板块取得较大增长。

伺服系统

gongkong®视点：

由于2021年下游金属切削机床需求大幅度增长，叠加锂电，光伏产业链需求快速上升，伺服行业市场呈现快速增长。同时由于供应端缺货恐慌，导致下游订单提前布局情况增多。

雷赛智能

总体表现：公司实现营业收入为12.03亿元，同比增长27.13%；归属于上市公司股东的净利润为2.18亿元，同比增长24.05%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.03亿元，同比增长25.58%。

步进系统类销售收入同比增长18.84%。伺服系统类（包括交流伺服和低压伺服）产品的总体销售收入同比增长48.26%。控制技术类业务销售收入总体同比增长22.21%。

雷赛智能2022一季度同样表现优异，报告显示，公司主营收入3.02亿元，同比上升1.05%；归母净利润5516.91万元，同比下降10.64%；扣非净利润5329.06万元，同比下降8.4%。

步科股份

总体表现：公司实现营业收入53,732.64 万元，较上年同期增长 23.78%；营业利润8,254.59 万元，较上年同期增长 0.59%；利润总额 8,251.96 万元，较上年同期增长 0.71%；归属于上市公司股东的净利润 7,471.07 万元，较上年同期增长 12.90%。

从业务结构来看，“驱动系统”是企业营业收入的主要来源，“驱动系统”营业收入为3.3亿，营收占比为61.2%，毛利率为35.8%。

受益于下游行业需求持续增加，公司机器人行业、医疗影像设备行业、机器物联网行业，分别同比增长121.16%、33.25%、12.35%。另一方面，由于芯片、液晶等原材料价格上涨，营业成本增幅高于营业收入增长。

PLC

gongkong®视点：

PLC属于硬通货，首先由于供应端缺货恐慌，导致下游订单提前布局情况增多。

从行业来看，项目型市场2021年市场规模同比增长20.4%。主要原因在于2020年疫情防控期间项目型行业受影响较大，后续复工后需求反弹相对偏弱，基数较低，2021年项目型行业明显回暖，主要表现为冶金、化工、石化、矿业行业表现超过30%增长，其他行业也呈现不同程度增长。

OEM市场2021年市场规模增长28.2%，行业需求呈现明显增长趋势，电子、包装等行业需求领衔增长，风电行业受陆风退补影响呈现下滑趋势。

信捷电气

总体表现：公司实现营业总收入 129,933.32 万元，同比增长 14.54%；实现归属于上市公司股东的净利润 30,360.91 万元，较上年同期下降 8.46%。

公司充分利用 PLC 的品牌优势，积极拓展市场，报告期内毛利率为57.51%，营业收入同比增长 5.17%，达到 5.16 亿元。通过 PLC 带动伺服的策略逐渐落地，驱动系统业务板块销售收入同比增长 24.85%，达到 5.31 亿，市场占有率进一步提高。机界面业务板块，销售收入稳步增长，实现销售 2.13 亿元。

CNC

gongkong®观点：

CNC在去年成为重点关注行业，企业利润得到大幅增长。

中国机床工具工业协会发布的 2021 年经济运行情况显示，金属切削机床行业重点联系企业营业收入同比增长 28.9%，较去年同期增加 18.5%；产量同比增长 21.5%，增幅比上年同期扩大 4.8%；新增订单同比增长 19%，同比增加 3.7%。

受益于产业升级需求，制造业的高质量发展亟需高端数控机床，机床行业整体呈现高景气度。机床订单快速增长预示了世界经济以复苏基调发展的势头。

科德数控

总体表现：2021年公司主营业务收入 2.54 亿元，同比增长 27.99%。其中高端数控机床业务收入2.33亿元，占比 92.03%，同比增长 35.88%。实现归属于上市公司股东的净利润 7,286.69 万元，同比增长 106.81%。

主营业务毛利率 43.14%。整机平均单价 185.22 万元。整机生产入库 158 台，同比增长 56.44%。报告期新增订单 3.32 亿元，同比增长 41.79%。

维宏股份

总体表现：公司全年实现营业收入41,348.75万元，同比上升97.61%；归属于上市公司股东净利润5,910.94万元，同比上升103.25%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润4,862.00万元，同比增长234.57%。

主要产品控制卡、一体机、驱动器、配件及其他营业收入较去年同期分别增长48.39% 、190.77%、34.46%、104.54%。

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